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ProSiebenSat.1 Media-Aktie: Erlöse aus Beteiligungsverkauf könnte helfen Cash auszuschütten
05.09.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Patrick Wellington und Julien Rossi, Analysten von Morgan Stanley, stuft die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media (ISIN DE0007771172 / WKN 777117) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 22,50 EUR.
Ermutigende Rückmeldungen aus der TV-Branche würden darauf schließen lassen, dass ProSiebenSat.1 Media die über den Konsenserwartungen liegenden Schätzungen für das Gesamtjahr leicht übertreffen könnte. Im vierten Quartal könnten einige Marktanteile gewonnen werden.
Abgesehen davon könnten Beteiligungsverkäufe für zusätzliche Wertschöpfung sorgen. Als Preis für die Aktivitäten in Nordeuropa dürfte das Unternehmen zumindest das 11-fache EBITDA anstreben, da diese qualitativ höherwertig seien als das verkaufte Benelux-Geschäft. Auf Grund des für 2012 erwarteten EBITDAs von 118 Mio. EUR erstrecke sich die Bewertungsspanne von 1,3 bis 1,8 Mrd. EUR. Mit den Einnahmen könnte das Unternehmen die Verschuldung abbauen und Cash an die Aktionäre ausschütten, was die Marktbewertung in die Höhe treiben könnte.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Morgan Stanley bei ihrem Votum "overweight" für die ProSieben-Aktie. (Analyse vom 04.09.12) (05.09.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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